8 ошибок инвестора и как их избежать

1. Недооценка времени при планировании инвестиций

При формулировании своей финансовой стратегии важно трезво оценить временной фактор, чтобы обеспечить себе и своим близким финансовую защиту на протяжении всей своей жизни. По данным ОНН средняя продолжительность жизни людей на земле за последние 50 лет выросла на 15 лет и достигла 64 лет для мужчин и 68 лет для женщин. 15 лет – очень много! Например, в США мужчины живут в среднем 75 лет, а женщины – 80 лет. Это значит, что 10-15 лет человек должен жить на накопленное. А срок-то очень большой. У нас цифры хуже: мужчины живут в среднем 59 лет, а женщины 71 год. Пенсии в процентном отношении к зарплате расти сильно не будут: 30-40% (максимум 50%) – это предел. Поэтому, активно заниматься накоплениями – неизбежная часть жизни. И начать это делать лучше как можно раньше.

2. Несовпадение инвестиционных целей и инвестиционных стратегий

Инвестиционная стратегия должна соответствовать инвестиционным целям. Психологически людям свойственно неверно оценивать риски. Правило довольно простое: чем дольше горизонт инвестирования, тем больший риск может брать на себя инвестор. На практике, инвесторы часто фокусируются на краткосрочной волатильности актива и берут слишком маленькие риски. Таким образом, они снижают вероятность достижения своих инвестиционных целей. Для целого ряда инвесторов такой подход может стоить дорого. Например, для достижения долгосрочных целей (10-20 лет) целый ряд инвесторов очень активно использует облигации, а в портфели, сформированные для достижения краткосрочных целей (1-3 года), включают акции в большой доле.

Ситуацию фокусирования на краткосрочной волатильности акций можно наблюдать у целого ряда управляющих компаний, которые управляют пенсионными накоплениями граждан. Горизонт инвестирования таких средств 10 и более лет, а многие портфели по полной заполнены облигациями. Безусловно, такой подход гарантирует сохранность средств граждан, но от этого нам (гражданам) не легче. Ведь, задача не просто сохранить деньги, а наиболее эффективно их использовать. И тут вполне уместно, с моей точки зрения, использовать разрешенный законом уровень акций в портфеле (65%).

3. Важно различать: доход и поток наличности

Данный пункт актуален для американских инвесторов, сталкивающихся со сложной налоговой системой. У нас с этим пока все хорошо: налог простой и одинаковый для всех – 13%.

4. Невнимательное отношение к риску

Порой, даже хорошо диверсифицированный на первый взгляд портфель может быть «предрасположен» к риску, который не был идентифицирован изначально. Подобного следует избегать. Непреднамеренная концентрация (ценных бумаг, коррелирующих по одному не всегда заметному фактору) может привести к высокому риску инвестиционного портфеля. Такие факторы как сектор, страна, валюта, стоимость и размер играют роль при формирования хорошо диверсифицированного портфеля. Что еще может быть? Некоторые ценные бумаги могут сильно коррелировать по другим факторам (скажем, цены на товары или изменения в процентных ставках).

Скажем, вы владеете акцией японской компании и акцией английской компании. На первый взгляд довольно слабо коррелирующие бумаги. Но стоит проверить источники доходов компаний и их зависимость от изменения процентной ставки. Может быть, доходы обеих компаний сильно зависят от изменения процентных ставок и при этом доходы изменяются в одном направлении.

5. Игнорирование зарубежных фондовых рынков

Российский фондовый рынок довольно небольшой. Экономика страны – развивающаяся. Все это накладывает определенный отпечаток на инвестиции исключительно в активы нашей страны. Для формирования действительно диверсифицированного портфеля необходимо вкладывать средства в зарубежные активы, например, акции стран с развитой экономикой – европейские страны, США, Япония. Это позволит снизить политические риски, зависимость от специфических черт развития той или иной экономики. Инвестирование в зарубежные активы позволяет также расширить инвестиционные возможности.

К сожалению, сегодня для рядового инвестора невозможно выйти на мировые рынки с помощью такого инструмента как ПИФ. То высокий барьер для инвестирования, то надбавки высокие, да и, просто, самих продуктов такого рода практически нет.

6. Глупец! Все дело в спросе и предложении

Теорий о том, почему изменяются цены на акции очень много. Их становится больше. Но, фундаментальным остается одно – спрос и предложение. Предложение акций достаточно постоянно в краткосрочной перспективе, т.к. увеличение предложения занимает относительно длительное время: проведение IPO, сплит акций и т.д. Таким образом, в краткосрочной перспективе изменение в спросе является основной причиной изменения цены на акции. В долгосрочной перспективе предложение акций может меняться практически неограниченно: IPO, сплит акций, выкуп акций, слияние компаний и т.д. Таким образом, в долгосрочной перспективе предложение играет доминирующую роль в формировании цены на акции. Понимание взаимоотношения между спросом и предложением является жизненно важным при принятии решений инвестирования в акции той или иной компании. Умение оценить важность фундаментальных факторов – спроса и предложения – является жизненно важным при прогнозировании на фондовом рынке.

7. Инвестиционные решения не могут приниматься исключительно на широко известной информации

Это не призыв к использованию инсайдерской информации. Правда, у нас в законодательстве инсайдерская информация неопределенна и формально запретов нет. то, прежде всего, призыв оценить свои источники информации – если они доступны широкому кругу, то принимать инвестиционные решения на их основе – неразумно. Рынок уже учел в ценах акций, облигаций и т.п. широко известную информацию, распространенную в утренней газете, в Интернете или обзоре брокера. Для генерации исключительной доходности необходимо знать то, что другие не знают или, скажем, интерпретировать известные события иначе, чем многие и оказаться правым. Знать то, что другие еще не знают – искусство, требующее опыта, исследований и дисциплины.

8. Завышенная самооценка своих инвестиционных возможностей

Наше сознание не подготовлено для инвестирования. Мы подвержены предвзятому, необъективному мышлению. Например, большинство инвесторов фокусируется на своих успехах и забывает о сделанных ошибках, что мешает стремиться к объективному взгляду, а не опираться исключительно на собственное видение. Подобная завышенная самооценка ведет к формированию инвестиционных портфелей с исключительно высоким риском. Никто не застрахован от подобного предубеждения, поэтому важно создавать такую инвестиционную атмосферу, которая позволит дистанцироваться от эмоций и полагаться на факты и их трезвый анализ для принятия разумных инвестиционных решений для своего финансового будущего.