Повышение рейтинга на фоне гонений

Вчера инвестиционный рейтинг России присвоило второе авторитетное агентство: через год после Moody's наши экономические успехи оценило Fitch. Получение новой оценки должно качественно изменить структуру иностранных инвестиций в нашу страну.

Международное рейтинговое агентство Fitch повысило суверенный рейтинг России на одну ступень до ВВВ-. Это означает, пишут "Ведомости" , что оно признало нашу страну надежным заемщиком, который в состоянии аккуратно платить по внешним долгам. Агентство оценило 'выдающиеся макроэкономические показатели, которым помогают высокие цены на нефть и разумная бюджетная политика'. Россия существенно сократила внешний долг, увеличила валютные резервы и нарастила стабилизационный фонд, отмечает директор Fitch Sovereigns Group Эдвард Паркер . В агентстве ожидают, что профицит бюджета на уровне 3,5% ВВП, укрепление рубля и экономический рост приведут к снижению российского госдолга до 25% ВВП к концу 2004 г., т. е. долговая нагрузка на Россию окажется куда ниже, чем на другие страны из той же рейтинговой группы (в среднем - 40% ВВП).

Событие было ожидаемым, отмечает "КоммерсантЪ" : разговоры о повышении рейтинга одним из агентств, оставлявших российский рейтинг в спекулятивной категории, активизировались в последние две недели. Инвесторы расценили повышение рейтинга как очень позитивное событие. В первые минуты после появления этой новости технический индекс РТС вырос на 1,2% - до 746 пунктов. Российские еврооблигации с погашением в 2030 году подорожали на 1,3% - до 103,5% от номинала. На рынке рублевых долгов рост цен по облигациям Москвы и "голубым фишкам" составил от 0,3 до 1%. "В первую очередь можно ожидать повышения рейтинга и сужения спрэда еврооблигаций эмитентов, риск которых воспринимается как квазисуверенный", - заявил аналитик банка "Траст" Михаил Галкин . В первую очередь это должно коснуться долговых бумаг Москвы, "Газпрома", Сбербанка, ВТБ. Впрочем, под конец дня котировки российских финансовых инструментов немного отыграли назад. В соответствии с классическим правилом по факту новости трейдеры стали фиксировать прибыль.

"Будут и прямые инвестиции, но вначале, естественно, это будут портфельные инвестиции, потому что они более мобильные. Принятие решений о прямых инвестициях меньше зависит от кредитного рейтинга, а больше зависит от других фундаментальных параметров",- заявил вчера директор департамента финансовой политики Минфина РФ Алексей Саватюгин . Так что вопрос о притоке прямых инвестиций остается не столько вопросом времени, сколько действий. "Инвестиционный рейтинг не означает улучшения бизнес-климата в России",- отметила госпожа Пейдж. Ведь, по сути, рейтинг Fitch констатирует лишь один факт: Россия вполне способна исправно платить по долгам.

Чуть больше года назад, продолжают "Ведомости" , инвестиционный рейтинг присвоило России агентство Moody's. Все надеялись, что вскоре за ним последуют и два других авторитетных агентства - Standard & Poor's (S&P) и Fitch. А это позволило бы начать инвестировать в нашу страну наиболее консервативным международным инвесторам - пенсионным фондам и страховым компаниям. Карты аналитикам спутал арест совладельца 'ЮКОСа' Михаила Ходорковского , поскольку заставил их обратить внимание на российские политические риски.

Но теперь Fitch считает, что "дело 'ЮКОСа" - это, как и обещал президент России Владимир Путин, "единичный случай", а не сигнал к атаке на частный бизнес. 'Ситуация вокруг "ЮКОСа" не оказывает такого влияния на рейтинг страны, как было еще летом', - говорит управляющий директор московского офиса Fitch Наташа Пэйдж и добавляет, что дальнейшее повышение рейтинга России зависит от структурных реформ.
'Хорошее дело', - оценивает решение Fitch зампред Центробанка Константин Корищенко . Оно открывает ворота долгосрочным инвестициям, а не 'горячим' деньгам, как было до сих пор, добавляет президент инвестиционной группы 'Тройка Диалог' Рубен Варданян . 'Не удивлюсь, если российские бумаги окажутся в портфеле пенсионного фонда учителей штата Огайо, - рассуждает он. - Россию ждут "серьезные" деньги, несколько десятков миллиардов долларов, способных в разы повысить капитализацию местных компаний'.

Fitch теперь может повысить рейтинги Москвы и государственных 'Газпрома', Сбербанка, Внешторгбанка, что приведет к падению доходности по их евробондам, отмечают аналитики банка 'Траст'. Пэйдж не исключает такой возможности. Правда, пока Fitch изменило лишь прогноз основного рейтинга 'Газпрома' с 'развивающегося' на 'позитивный', оставив его на уровне ВВ.

Аналитик "Тройки Диалог" Антон Струченевский сказал "Времени новостей" , что нынешняя ситуация точь-в-точь повторяет прошлогоднюю историю с присвоением России инвестиционного рейтинга агентством Moody's. Тогда также замедлись темпы роста, ослаб доллар, однако из-за хорошей внешнеторговой конъюнктуры экономической стабильности ничего не угрожало. В том октябре были большие ожидания от присвоения инвестиционного рейтинга, однако они не дали сколь-либо заметного долгосрочного эффекта. Помешало общее ухудшение инвестклимата, вызванное, в частности, обострением вокруг ЮКОСа. Существует большая вероятность дежа вю. Теперь из-за налоговых претензий к "Сибнефти". Например, вчера после сообщений о решении Fitch ажиотажа на российском фондовом рынке не последовало. Как раз по причине того, что он находился под впечатлением известий о налоговых претензиях к "Сибнефти". Акции последней к концу торгового дня в РТС потеряли в цене 5,65%. Что касается большинства "голубых фишек", то они продемонстрировали лишь умеренный рост, 0,5--1,5%. Лидером повышения (без учета бумаг "Мосэнерго", скупаемых стратегическим инвестором) стал Сбербанк, чья капитализация увеличилась на 5,63%. Это естественно, если учесть, что Fitch оценил кредитоспособность государства, которое является фактическим собственником банка. Стоимость же акций прочих эмитентов, как показали вчерашние торги, зависит не от кредитного рейтинга страны. Продолжение дела ЮКОСа и новости о "Сибнефти" не способствуют особому энтузиазму инвесторов, заключает газета "Время новостей" .

Между тем Генпрокуратура нанесла новый удар по топ-менеджерам ЮКОСа. Вчера, пишет ВН , стало известно, что объявлен в международный розыск главный юрист компании Дмитрий Гололобов и задержан заместитель управляющего делами "ЮКОС-Москва" Алексей Курцин . Налоговые органы также внесли свой вклад: источник Интерфакса сообщил вчера, что всем "дочкам" опального холдинга претензии будут предъявляться отдельно. Относительно сумм источник сообщил лишь, что "они будут меньше, чем у ЮКОСа". Уголовное дело в отношении Дмитрия Гололобова , касающееся вывода активов Восточной нефтяной компании (ВНК), расследуется еще с 2000 года. ЮКОС в 1997 году приобрел у государства контрольный пакет акций ВНК (54%), после этого акции шести основных "дочек" компании были переданы офшорным структурам. По версии следствия, все документы по сделкам подготовил именно г-н Гололобов. Его не раз допрашивали, и обычно юрист исправно приходил к следователям. "Очередная повестка ему была вручена 9 октября, -- рассказали корреспонденту "Времени новостей" в Генпрокуратуре. -- Г-н Гололобов расписался за нее, но на допрос не явился. Потом он стал скрываться. Мы уже провели обыски у него в квартире и в служебном кабинете". А 12 ноября по решению Басманного суда главного юриста ЮКОСа объявили в международный розыск. "Ему инкриминируется растрата акций ВНК стоимостью 3 млрд руб.", -- говорят в Генпрокуратуре. Дмитрий Гололобов, который сейчас находится в Великобритании, объявил вчера журналистам, что дело против него возобновлено исключительно потому, что он является адвокатом ЮКОСа и "активно защищает интересы компании".

В четверг также стало известно, что Генпрокуратура задержала (пока без предъявления обвинений) заместителя управляющего делами "ЮКОС-Москва" Алексея Курцина . Он является подозреваемым по возбужденному 16 ноября уголовному делу о хищении 22 млн руб., перечисленных нынешним летом "ЮКОС-Москва" некоему фонду инвалидов Удмуртии в качестве благотворительной помощи. Как подозревают следователи, потом деньги были расхищены. По данным "Времени новостей" , в связи с этим делом следователей интересуют первый вице-президент ЮКОСа Михаил Трушин и член совета директоров "ЮКОС-Москва" Александр Темерко . "Первый куда-то исчез сразу после задержания Курцина, второй уже давно перестал реагировать на наши повестки", -- отметил источник в правоохранительных органах.

Налоговые претензии к "дочкам" ЮКОСа, о которых вчера говорил источник Интерфакса, уже ожидались: после того как "Юганскнефтегазу" за 2001--2002 годы выставили счет в размере 3,3 млрд долл., никто не сомневался, что продолжение последует. Налоговики утверждают, что скоро станут известны результаты проверок "Самаранефтегаза", "Томскнефти" и Ачинского НПЗ: сейчас ФСН рассматривает возражения компаний, однако "в ближайшее время им будут вручены решения о привлечении к налоговой ответственности". Это означает, что со счетов этих компаний будет списываться в безакцептном порядке еще больше денег.

Как известно, для того, чтобы погасить претензии государства к ЮКОСу, судебные приставы намерены продать на аукционе "Юганскнефтегаз". По данным ГАЗЕТЫ , аукцион по продаже почти 77% акций "Юганскнефтегаза" состоится 19 декабря. Начальная цена пакета - 246 млрд 753 млн 447 тыс. 303,18 рублей. Заявки на аукцион, открытый по составу участников и по форме подачи предложений о цене, принимаются с 19 ноября по 18 декабря включительно. Итоги аукциона будут подведены 19 декабря, начиная с 16:00 мск. На торги единым лотом выставляется 43 обыкновенных акции "Юганскнефтегаза" (государственный регистрационный номер - 1-03-00196-А), что составляет 76,79% от уставного капитала. Собственником продаваемых акций является ЮКОС. Номинальная стоимость одной акции - 177 тыс. 889,80 рублей, оплата производится в рублях. Шаг аукциона устанавливается аукционной комиссией в пределах от 1% до 10% начальной цены продажи и остается единым в течение всего аукциона.

Кроме того, как сообщает Страна.ру , в четверг подтвердились ранее циркулировавшие слухи о том, что у итальянского правительства есть желание купить что-нибудь из нефтяных активов "ЮКОСа", если они будут выставлены на продажу. Заявление представителя итальянского правительства носило, разумеется, самый общий характер, тем не менее, для российских властей, которые озабочены тем, что делать с "Юкосом", это очень позитивный знак.

Генеральный директор по энергетике министерства промышленной деятельности Италии Серджо Гарриба побывал на переговорах в Министерстве экономического развития и торговли и сообщил, что там рассматриваются различные варианты судьбы "Юкоса", среди которых есть и вариант разделения его активов. Как считает Гарриба, итальянские компании имеют "значительные возможности войти на рынок и приобрести часть активов". Российские же власти сейчас определяют, какая страна может являться "дружественной" в плане такой покупки.

В заключение стоит отметить следующее: по мнение источника во властных структурах, на которое ссылается РИА "Новости" , продажа "Юганскнефтегаза" приведет к банкротству "ЮКОСа". "Долгов у компании будет больше, чем возможностей их погасить и даже больше, чем активов". "Но принимать решение о банкротстве будут либо собственники, либо кредиторы", - отметил собеседник агентства. Он напомнил, что кроме государства, перед которым у "ЮКОСа" большая задолженность по обязательным платежам, есть еще и иностранные кредиторы. "И там тоже речь идет о миллиардах долларов", - добавил он.