Алану Гринспену не позволили бы предотвратить кризис

Спустя несколько лет после своей отставки с поста главы ФРС Алан Гринспен признался, что не понимал до конца пределов рынка ипотечных subprime-кредитов и не осознавал в полной мере рисков деривативов, выпущенных на эти кредиты. 

«В 2004 году не было достоверной информации о том, где зародился бум. Ее не было до тех пор, пока в 2005-м не появились первые намеки на кризис», - сказал экс-руководитель Федеральной резервной системы Алан Гриспен каналу CNBC, который накануне выпустил двух часовой документальный фильм под названием «Карточный домик».

Гриспена, который руководил ФРС 18 лет и во многом благодаря которому была построена нынешняя мировая финансовая система, сейчас не пинает только ленивый. Главной виной ему ставят политику слишком доступных денег вследствие низких процентных ставок – что привело сразу к двум бумам – «доткомовскому» в начале 2000-х и жилищному – в последние годы.

Экс-глава ФРС ошибки признает, но оправдывается конъюнктурой. «Если бы мы попытались остановить разрастание рынка subprime, вы думаете, Конгрессу это понравилось?! - говорит Гринспен, - Если бы мы это сделали, США не увидели бы никогда такой сильной экономики, такого сильного фондового рынка и такого рынка жилья».

Экономика всеобщего благоденствия продлилась недолго. Преемнику Гринспена Бену Бернанке досталась незавидная роль – сдувать чрезмерно раздувшуюся с плохо понятными взаимосвязями и финансовыми инструментами крупнейшую экономику мира. С приходом Бена Бернанке, ФРС постепенно ужесточила монетарную политику по всем трем направлениям: уровень требований по резервам для банков, операции на рынке, процентная ставка.

Одновременно федеральным инспекторам ФРС, которые проверяют национальные банки, были даны расширенные полномочия по отслеживанию плохих долгов. По одной из версий, это привело к тому, что сами банкиры начали ограничивать выдачу кредитов, выполняя инструкции надзирающих. Версия конспирологическая, поскольку ставит нынешний кризис в вину исключительно руководству ФРС. Между тем, ясно, что ни Гринспен, ни Бернанке, проработавшие долгие годы вместе, не осознавали, какого джина они выпустили из бутылки: для первого сложные деривативы оказались попросту непонятыми, а второму не удалось «мягко посадить» экономику опять же из-за того, что в ФРС плохо представляли себе, как идут дела.

Хуже Гринспена

Журнал Time предложил посетителям проголосовать, кто из 25 предложенных персон (политиков, бизнесменов, чиновников) более всего повинен в нынешнем финансовом кризисе. Алан Гринспен занимает лишь 17 строчку в рейтинге, уступая Джорджу Бушу, «Американскому потребителю», главе финансовой пирамиды Бернарду Мэдоффу. Первую строчку занимает Фил Грэм, глава банковского комитета в Сенате в 1995-2000 годах, которому в частности приписывают заслугу в дерегулировании банковского сектора.