Инвестиции - основа развития компании

РЦБ: Владимир Михайлович, как Вы оцениваете итоги деятельности НКНХ за 2003 г.?

Год 2003-й стал для ОАО Нижнекамскнефтехим одним из самых успешных периодов последних лет. Компания достойно справилась с поставленными перед ней задачами. Получена балансовая прибыль в размере 3,6 млрд руб., что на 40% больше по сравнению с 2002 г. (табл. 1). Это объясняется ростом объема выпуска товарной продукции и ростом цен на нефтехимическую продукцию на мировом рынке. В 2003 г. выпущено товарной продукции на сумму 23 261,6 млн руб., что выше уровня 2002 г. на 3 971,5 млн руб. В сопоставимых ценах рост выпуска товарной продукции к уровню 2002 г. составил 104,6%, а объем продаж товарной продукции по сравнению с 2002 г. увеличился на 24 млрд руб. Доля экспорта в реализованной товарной продукции - 56,6%. В компании ведется целенаправленная работа по снижению внутренних издержек, о чем свидетельствует снижение затрат на 1 руб. товарной продукции - с 83 коп. в 2002 г. до 78 коп. в 2003 г. Капитализация компании на начало 2004 г. составила 551 млн долл. (табл. 2). Благодаря высокому качеству и конкурентоспособным ценам продукция ОАО Нижнекамскнефтехим занимает твердые позиции на внутреннем и мировом рынках.

РЦБ: Какие основные решения были приняты на собрании акционеров, состоявшемся 23 апреля 2004 г.?

Прошедшее в конце апреля этого года собрание акционеров ОАО Нижнекамскнефтехим было отчетным и не принимало каких-либо кардинальных решений. Оно утвердило годовой отчет компании (табл. 1, 3) и распределение прибыли по результатам финансового 2003 г., а также приняло решение выплатить дивиденды на акции общества. Собрание избрало органы управления и контроля общества; председатель совета директоров и генеральный директор общества переизбраны на очередной срок.

РЦБ: В каком направлении планирует развиваться компания? Какие инвестиционные проекты предполагается реализовать в ближайшее время?

ОАО Нижнекамскнефтехим всегда стремится к использованию новых технологий, совершенствованию существующих процессов, рационализации и изобретательству. Мы пришли к выводу, что в условиях роста цен на энергоресурсы и сырье наибольший результат в своем развитии компания получит, если акцентирует свое внимание на развитии собственных производств Ertacetal полимеров и внедрении программы энергосбережения, что позволит снизить издержки предприятия. Серьезный шаг в развитии полимерной продукции нами уже осуществлен. Введена в строй первая очередь производства ударопрочного полистирола мощностью 50 тыс. тонн/год и начато строительство производства полипропилена мощностью 120 тыс. тонн/год. На базе ОАО Сэвилен создано ОАО НефтеХимСэвилен, производящее различные марки полиэтилена и сэвилена; построен завод по производству синтетических масел на основе альфа-олефинов, сырьевой базой для которых является продукция, выпускаемая ОАО Нижнекамскнефтехим. В этой связи ОАО Нижнекамскнефтехим меньше других предприятий РФ зависит от внешних источников сырья для своих производств.

На базе завода по производству бутилового каучука построена линия по выпуску галобутилкаучука (ГБК) для производства бескамерных шин. Мощность нового объекта составляет 5 тыс. тонн/год по выпуску бромбутилкаучука и 25 тыс. тонн/год - хлорбутилкаучука. К настоящему времени получены первые партии ГБК. Проведены переговоры с рядом отечественных и зарубежных фирм по определению качества нового продукта и объемов поставок. Компания ведет поэтапную модернизацию этиленового комплекса. Близко к завершению внедрение комплексной автоматизированной системы управления предприятием.

В настоящее время ведутся переговоры по строительству производства АБС-пластиков и производства линейных алкилбензолов (ЛАБов). Это неполный перечень запланированных работ, которые начаты строительством и требуют больших капвложений. Компанией принимаются всесторонние меры по привлечению инвестиций для осуществления намеченных программ.

РЦБ: Игорь Викторович, на какого потребителя ориентируется компания - зарубежные или российские предприятия?

Продукция нашей компании высоко диверсифицирована и насчитывает более 120 видов химических и нефтехимических продуктов. Практически вся выпускаемая в компании продукция пользуется широким спросом на внешнем и внутреннем рынках. Конечно, во многом наша компания - экспортоориентированное предприятие, но это не значит, что оно не работает на внутреннего потребителя. ОАО Нижнекамскнефтехим расширило ассортимент выпускаемой продукции с одновременным наращиванием мощностей по производству отдельных видов ранее выпускаемой продукции для удовлетворения нужд российских потребителей. Объемы продаж внутри страны за последнее время выросли с 7,4 млрд руб. в 2002 г. до 8,5 млрд руб. в 2003 г., общий рост продаж составил 15%. Расширение производства полимеров на ОАО Нижнекамскнефтехим даст импульс к развитию частного предпринимательства в области переработки полимеров в готовые изделия.

РЦБ: Как бы Вы охарактеризовали общее состояние российской нефтехимической отрасли?

Химическая и нефтехимическая промышленность России является одной из базовых отраслей отечественной экономики, и перспективы ее развития связаны с общей макроэкономической ситуацией в стране.

Если рассматривать в целом общее состояние нефтехимической отрасли России, то его можно охарактеризовать как благоприятное. Пока этому во многом способствуют высокие цены на нефть, что, естественно, в свою очередь служит толчком к росту цен на нефтехимическую продукцию. Наиболее успешными сегментами химического и нефтехимического комплекса были и останутся экспортоориентированные производства, лидером среди которых остается ОАО Нижнекамскнефтехим. Необходимо отметить, что промышленность синтетических каучуков (СКИ) в 2003 г. в целом по отрасли развивалась высокими темпами, в результате объем производства синтетического каучука увеличился на 16,7%. Крупнейший мировой производитель СКИ - ОАО Нижнекамскнефтехим, а по производству бутилового каучука (БК) компания удерживает лидирующую позицию среди российских производителей. На ее долю приходится более 62,0% всего выпускаемого БК. ОАО Нижнекамскнефтехим обеспечивает 50,0% всей продажи СКИ за рубеж, а экспорт БК - 59,4% от общего объема продаж этого каучука.

В шинной промышленности потребление каучуков в 2003 г. возросло, и производство шин составило 38,6 млн шт.

Устойчивое развитие химической и нефтехимической промышленности зависит от решения проблемы обеспечения предприятий углеводородным сырьем, на базе которого производится свыше 70% производимой нефтехимической продукции. Но, несмотря на принимаемые меры по обеспечению производств углеводородным сырьем, они удовлетворяются не в полной мере.

РЦБ: В августе 2003 г. вступил в строй завод по производству полимерных материалов. Как Вы оцениваете финансовые результаты этого проекта?

Производство полимерных материалов - перспективное направление развития нашей компании, и пуск первой очереди завода по производству полистирола мощностью 50 тыс. тонн/год позволил ОАО Нижнекамскнефтехим занять выгодную позицию на неразвитом российском рынке полистиролов, поэтому завод имеет большое значение для нашей компании. Срок окупаемости данного производства - 3,5 года, и эти сроки мы считаем вполне приемлемыми. Уже с начала пуска завода получено прибыли свыше 50 млн руб.

РЦБ: Какие факторы способствовали тому, что НКНХ удалось получить самый большой для нефтехимической отрасли России кредит от Ситибанка?

Четко продуманная руководством ОАО Нижнекамскнефтехим политика заимствования, репутация добросовестного заемщика, устойчивое финансово-экономическое положение предприятия, позволяющее компании обслуживать обязательства по кредитам, явились залогом успешного сотрудничества с кредитными учреждениями, в том числе Ситибанком. Банк предоставил нам кредит в размере 132 млрд долл. на строительство крупнотоннажного производства полипропилена мощностью 120 тыс. тонн/год. В табл. 4 представлена кредитная история ОАО Нижнекамскнефтехим.

РЦБ: Каковы дальнейшие планы компании по работе на фондовом рынке?

Фондовый рынок является одним из наиболее эффективных источников долгосрочных инвестиций. И хотя инвестиционная эффективность рынка акций пока еще невелика, компания намерена привлекать деньги на развитие собственного производства через расширение рынка корпоративных облигаций, что в последнее время успешно и делает. Уже выпущены три облигационных займа на общую сумму 3,8 млрд руб. Первый был размещен в ноябре 2001 г. (объем - 300 млн руб., погашен в ноябре 2002 г.). Второй заем - 24 мая 2002 г. (объем - 1500 млн руб., срок погашения 3 года, полугодовые купонные выплаты). Третий облигационный заем ОАО НКНХ разместило 2 сентября 2003 г. (объем - 2000 млн руб., срок погашения - 4 года, квартальные купонные выплаты). За счет полученных средств была выкуплена часть облигаций второго облигационного займа. Экономия на купонных выплатах от замещения облигаций второго займа на облигации третьего и погашение кредитов составила более 40 млн руб. Прорабатывается возможность выпуска четвертого облигационного займа. Свои дальнейшие планы по работе на фондовом рынке компания связывает с поиском новых финансовых инструментов и дальнейшим развитием уже существующих, адекватных по стоимости и срокам заимствования.

В табл. 5 представлены сведения о выпущенных акциях ОАО Нижнекамскнефтехим.

РЦБ: Существуют ли планы по выходу на западные фондовые рынка?

Попытки выхода на западные фондовые рынки компанией уже предпринимались. В декабре 1998 г. была запущена программа выпуска АДР 1-го уровня, ставящая своей задачей привлечь внимание западного капитала. АДР выпущены из расчета две АДР на одну обыкновенную акцию ОАО НКНХ и выставлены для котировок на Берлинской фондовой бирже. В соответствии с заключенным депозитным соглашением банком-депозитарием по программе АДР назван The Bank of New York.
Осуществляя эмиссию собственных корпоративных облигационных займов, ОАО Нижнекамскнефтехим, возможно, в скором времени сможет выйти на рынок еврооблигаций. Действия компании на зарубежном фондовом рынке будут такими же, как на российском, т. е. решения будут приниматься при наличии объективно привлекательных условий заимствований и размещения ценных бумаг ОАО Нижнекамскнефтехим.

Ускорение оборачиваемости текущих активов свидетельствует о повышении деловой активности предприятия (рис. 2)