21 апреля 2024 г. Воскресенье | Время МСК: 14:39:55
Карта сайта
 
Статьи
Как команде строитьсяРаботодатели вживляют чипы сотрудникамAgile в личной жизниСети набираются опта
«Магнит» хочет стать крупным дистрибутором
Задачи тревел-менеджера… под силу роботу?8 основных маркетинговых трендов, которые будут главенствовать в 2017 году
Статья является переводом одноименной статьи, написанной автором Дипом Пателем для известного англоязычного журнала «Entrepreneur»
Нужно стараться делать шедевры
О том, почему для девелопера жилец первичен, а дом вторичен

"Пассивная стратегия "купил и держи" не будет результативной в 2008 г.": интервью гендиректора ЗАО "УК "ТРАНСФИНГРУП" Юрия Иванютенко



Юрий Иванютенко
Источник: РосФинКом
добавлено: 11-08-2008
просмотров: 8281
ИА "РосФинКом" продолжает публиковать интервью управляющих об инвестиционных стратегиях. На вопросы корреспондента отвечает генеральный директор ЗАО "УК "ТРАНСФИНГРУП" Юрий Иванютенко.

"Пассивная стратегия "купил и держи" не будет результативной в 2008 г.": интервью гендиректора ЗАО "УК "ТРАНСФИНГРУП" Юрия ИванютенкоИА "РосФинКом": Акции каких отраслей, на ваш взгляд, будут лидировать на рынке?

Ввиду проблем у американских финансовых компаний на перспективность соответствующего сектора в России, даже принимая во внимание его фундаментальную недооцененность, рассчитывать не приходится.

Огромные темпы роста цен на продукты питания в последнее время обращают особое внимание на продовольственный сектор. Под продовольственным сектором необходимо понимать широкий спектр компаний: производителей минеральный удобрений, переработчиков мясной и молочной продукции, зерновых производителей и трейдеров, компании сельскохозяйственного машиностроения, продуктовые сети и т.д. Стоит отметить, что динамика котировок акций многих вышеназванных компаний значительно лучше основных фондовых индексов. И хотя сейчас компании, как и весь фондовый рынок, находятся под давлением, в будущем стоит ожидать повышенный интерес к ним со стороны инвесторов.

ИА "РосФинКом": Ваши прогнозы по рынку на этот год?

До конца года сохранится высокая волатильность. На таком рынке выигрышная стратегия по ликвидным акциям заключается в своевременном выборе времени открытия и закрытия позиций. Пассивная стратегия "купил и держи" не будет результативной. Во втором эшелоне сохраняются отдельные идеи. Очевидно, что еще не раз дадут о себе знать последствия ипотечного кризиса в Америке, от чего будут страдать и акции российских компаний. О строгих временных границах говорить сложно, но по мере ослабления этих проблем правительства большинства стран приступят к более решительным мерам по сдерживанию инфляции. Прежде всего, специалисты нашей компании ожидают повышения учетных ставок центральными банками развитых стран, что приведет к переоценке стоимости активов как на денежном, так и на фондовом рынках.

ИА "РосФинКом": Можете ли в сказать, насколько предсказуем фондовый рынок?

О предсказуемости и прогнозируемости фондового рынка говорить сложно. На рынке действует множество субъектов, и сказать со стопроцентной уверенностью, как большинство из них отреагирует на то или иное событие, - невозможно. Однако, отчетливо понимая общемировые, страновые и корпоративные тенденции, такие, например, как: проблемы финансового сектора в США, высокое инфляционное давление, ослабление доллара, рекордно высокие цены на энергоносители и т.д., можно существенно улучшить качество прогнозирования динамики фондовых рынков и заработать на трендах, появляющихся под влиянием действующих факторов.

ИА "РосФинКом": Каких инструментов, на ваш взгляд, не хватает российскому рынку для инвестирования?

В период нестабильности фондового рынка важным для инвесторов и управляющих является наличие инструментов хеджирования для неблагоприятной динамики рынка и альтернативных инструментов инвестирования. К сожалению, несмотря на внесение изменений в Закон "Об инвестиционных фондах", ФСФР России пока не принят нормативный документ, регламентирующий порядок использования срочных контрактов для хеджирования рисков при управлении ПИФами. Также отсутствие этого приказа тормозит использование новых видов ПИФов, позволяющих инвесторам зарабатывать на динамике товарных рынков. К таким видам ПИФов относятся фонды товарного рынка и хедж-фонды.

В то же время, существующая номенклатура и ликвидность товарных деривативов на российских биржах является недостаточной для широкой диверсификации портфелей новых фондов. Надеюсь, что появление необходимых нормативных актов регулятора рынка будет способствовать быстрому развитию товарного и срочного рынков.

ИА "РосФинКом": Есть ли у компании планы дальнейшего увеличения размера собственных средств?

В настоящее время таких планов нет, т.к. собственные средства нужны компании для обеспечения уставной деятельности (оплаты аренды офиса, выплаты заработной платы сотрудникам и т.д.), а размер собственных средств не является показателем, характеризующим размер бизнеса. В настоящее время размер собственных средств компании превышает 120 млн. рублей, и по этому показателю она входит в список 30 крупнейших компаний. Также величина этого показателя позволяет компании участвовать в различных конкурсах по управлению активами.

В то же время размер средств в управлении ЗАО "УК "ТРАНСФИНГРУП" на конец первого полугодия 2008 г. составил 29,1 млрд. рублей, что свидетельствует о доверии инвесторов к компании. По этому показателю компания входит в список 15 крупнейших управляющих компаний страны.

ИА "РосФинКом": Какой уровень доходности вы сможете предложить вашим клиентам?

В соответствии с законодательством управляющая компания не может обещать тот или иной уровень доходности. На мой взгляд, для инвесторов и для управляющих наступила пора переосмысления прежнего опыта и расширения инвестиционного кругозора. Важно понять одно - время быстрых заработков прошло. Инвестиционный горизонт инвестирования на фондовом рынке должен быть расширен как минимум до двух лет. В зависимости от стратегии доходность будет разная. Консервативная стратегия на основе долговых инструментов может принести доходность на уровне инфляции. Получение более высокой доходности с использованием более рискованных стратегий потребует более профессиональной, чем раньше, работы управляющих и новых инвестиционных идей. В то же время, управляющим необходимо создавать новые инвестиционные инструменты, позволяющие инвестировать средства клиентов в неиспользовавшиеся ранее объекты инвестирования, такие как реальный сектор экономики, товарный рынок и т.д.

ИА "РосФинКом": На какие факторы, помимо доходности, нужно опираться при выборе управляющей компании?

При выборе УК необходимо опираться не только и не столько на уровень доходности, сколько на ее качественные характеристики, поскольку как низкая, так и высокая доходность, показанная компанией в прошлом, не является гарантом ее получения в будущем. Ориентиром частному инвестору в выборе управляющей компании могут служить используемые инвестиционные стратегии, рейтинги надежности УК, размер собственного капитала, величина активов в управлении, репутация компании и ее учредителей и т.д.

ИА "РосФинКом": Что нового вы предложили в 2008 г.?

В 2008 г. мы вывели на рынок новый продукт - интервальный ПИФ акций "ТрансФинГруп - Продовольственный". Приобретение паев этого ПИФа позволит пайщикам инвестировать средства в ценные бумаги предприятий, занимающиеся производством и дистрибуцией продовольственных товаров, производством минеральных удобрений и т.д. В условиях нарастающего продовольственного кризиса в мире, а также роста инфляции этот сектор экономики становится перспективным.

Кроме того, с выходом новых нормативных актов по инвестиционным фондам появилась возможность инвестировать средства коллективных инвесторов не только в ценные бумаги, но и в биржевые товарные контракты. На, мой взгляд, это направление деятельности управляющих компаний будет весьма важным в условиях нестабильности фондового рынка, и мы планируем создание ПИФов для инвестирования средств пайщиков в товарный рынок.

Справка:

ЗАО "УК "ТРАНСФИНГРУП" создано в 2001 г. и специализируется на доверительном управлении средствами негосударственных пенсионных и паевых инвестиционных фондов. В соответствии с данными рэнкинга Национального рейтингового агентства, на конец 2007 г. компания занимала второе место среди крупнейших управляющих компаний страны по объему активов пенсионных резервов в доверительном управлении.
Группа компаний "ИПП"
Группа компаний Институт проблем предпринимательства
ЧОУ "ИПП" входит
в Группу компаний
"Институт проблем предпринимательства"
Контакты
ЧОУ "Институт проблем предпринимательства"
190005, Санкт-Петербург,
ул. Егорова, д. 23а
Тел.: (812) 703-40-88,
тел.: (812) 703-40-89
эл. почта: [email protected]
Сайт: https://www.ippnou.ru


Поиск
Карта сайта | Контакты | Календарный план | Обратная связь
© 2001-2024, ЧОУ "ИПП" - курсы МСФО, семинары, мастер-классы
При цитировании ссылка на сайт ЧОУ "ИПП" обязательна.
Гудзик Ольга Владимировна,
генеральный директор ЧОУ «ИПП».
Страница сгенерирована за: 0.099 сек.
Яндекс.Метрика