"За маленького брокера"

Новый руководитель ФСФР Дмитрий Панкин дает дополнительный шанс на выживание небольшим участникам фондового рынка — он готовится отменить повышение требований по капиталу, планировавшееся с июля

Федеральная служба по финансовым рынкам(ФСФР) не будет повышать с 1 июля требования к собственным средствам брокеров, дилеров, депозитариев и доверительных управляющих. Приказ, повышающий требования по капиталу, был принят службой в прошлом году. Однако сейчас на ее сайте появился проект нового документа, отменяющего ранее принятое ужесточение.

Он появился после консультаций с участниками рынка, объяснил«Ведомостям» руководитель ФСФР Дмитрий Панкин. Нынешний приказ предусматривает повышение нормативов для спецдепозитариев(с 60 млн до 80 млн руб.) и профучастников — эмитентов российских депозитарных расписок(с 200 млн до 250 млн руб.) и не касается других профучастников, в том числе бирж, регистраторов и управляющих компаний ПИФов и НПФ. Однако, отмечает Панкин, служба планирует отменить повышение с 1 июля требований к собственным средствам«для всех категорий участников рынка и сейчас ждет откликов от профучастников». Сейчас ФСФР разрабатывает новый приказ о размере собственных средств,«который, мы надеемся, будет в большей степени соответствовать реалиям развития российского финансового рынка». Предшественник Панкина, Владимир Миловидов, комментировать этот вопрос по существу отказался. При первом повышении требований год назад профучастники говорили о«начале конца индустрии», теперь сохранение этого уровня они воспринимают с радостью, лишь отметил он.

Сейчас норматив собственных средств для брокеров, дилеров и доверительных управляющих составляет 35 млн руб., а с 1 июля предполагалось увеличить его до 50 млн руб. По данным НАУФОР по итогам 2010 г., за невыполнение требований к собственному капиталу ФСФР аннулировала лицензии у 236 компаний. Всего за год было аннулировано 276 лицензий. Это проблема для региональных брокеров, представленных в одном-двух регионах с числом клиентов 100-150 человек, у крупных же собственные средства давно перевалили за миллиард, говорит президент«Финама» Владислав Кочетков. Чтобы избежать притока на рынок компаний-пустышек, 35 млн руб. — достаточная сумма, считает он.

Повышение требований к капиталу — это порог на вход, который не решает проблему защиты инвесторов: необходимо улучшать качество надзора, добавляет вице-президент Газпромбанка Анатолий Милюков.

Требования о размере капитала целесообразно зафиксировать поправками в закон о рынке ценных бумаг, говорит Панкин. Заслуживает внимания и вопрос о дифференциации размеров собственных средств в зависимости от масштаба совершаемых профучастником операций на рынке ценных бумаг, а также уровня риска, добавляет он.

В конце марта ФСФР решила отменить лицензионный минимум для регистраторов. Сейчас он составляет 50 эмитентов с количеством акционеров не менее 500. Служба предлагала альтернативу — наличие 20 эмитентов с числом акционеров более 500 и 250 000 ненулевых лицевых счетов, но в итоге пришла к выводу что отрасль«вполне управляемая, компании капитализированные и адекватные, и все находятся под надзором службы, эффективность которого растет», говорил тогда руководитель ФСФР Владимир Миловидов. Смягчение требований достаточности собственных средств профучастников, идет в разрез с глобальными тенденциями развития как мирового, так и российского финансового рынка, направленными на укрупнение компаний — профучастников, говорит замгендиректора регистратора Р.О.С.Т. Татьяна Бурлакова. Снижение норматива собственных средств, равно как и отмена требования к количеству«зачетников» , — негативно повлияет на качество регистраторского рынка, приведет к резкому увеличению количества мелких компаний и это отразится не сколько на расстановке сил на рынке, сколько на качестве услуг и надежности новоиспеченных профучастников, добавляет она.