Торговля всегда впереди

В начале лета 2008 года в российской экономике началось замедление темпов роста. Началось оно с промышленности, где динамика за первое полугодие составила всего 5,8 процента по сравнению с прошлогодним внушительным показателем в 7,1 процента. До минимальных значений - 0,9 процента - снизился за последние полтора года и помесячный прирост показателей промышленного производства в годовом выражении - в июне он составил всего 0,9 процента. Хотя экономисты всегда указывали на неустойчивость роста российской индустрии, на фоне уверенного тренда последних месяцев такой "срыв" оказался болезненным. Данные Росстата за I полугодие также показали снижение темпов других показателей: инвестиций до 16,7 процента, доходов населения - до 8,1 процента при динамике торговли на 15,2 процента и рост цен - на 13,9 процента.

Чтобы не быть голословными, мы приведем ниже почти дословно другие данные - июньского конъюнктурного опроса промышленных предприятий, регулярно проводимого Институтом экономики переходного периода (ИЭПП) по европейской методике. Всего лишь три недели назад руководитель опроса Сергей Цухло писал о том, что его данные говорят о снижении темпов роста промышленности выпуска в июне и обо все более интенсивном росте цен производителей. Рост запасов готовой продукции подтверждал осложнение ситуации со сбытом и ставил под сомнение реализацию и оптимистичных прогнозов спроса, и планов выпуска.

Основной причиной замедления промышленного роста в июне, по данным ИЭПП, стало снижение интенсивности роста продаж. По оценкам предприятий, неочищенный от сезонности темп роста спроса в мае - июне составил 7 балансовых пунктов, что в три раза хуже прошлогоднего майского результата и в два раза - июньского. Очистка от сезонности показала рост продаж на уровне 2-3 пункта, что является минимумом последних двух с половиной лет. Очистка еще и от случайных колебаний продемонстрировала стабилизацию роста продаж во II квартале 2008 г. на уровне 3 балансовых пунктов. Увеличение темпов роста спроса на отраслевом уровне произошло только в легкой и пищевой отраслях.

Низкие темпы роста спроса удерживают удовлетворенность его объемами на крайне низком для последних лет уровне. В мае - июне только 61 процент российских промышленных предприятий считают спрос на свою продукцию нормальным. Это худший результат истекших 24 месяцев.

По оценкам предприятий, в июне интенсивность роста производства снизилась по всем рассчитываемым показателям. Исходные данные показали замедление роста на 6 пунктов, очищенные от сезонности - на 4 пункта, очищенные и от случайных колебаний - на 3 пункта. В итоге все три показателя продемонстрировали примерно одинаковый результат: баланс изменения выпуска в июне составил 10 пунктов. Это значение является худшим для 2008 года и в два раза уступает результату июня 2007 года. Замедление роста выпуска произошло во всех отраслях, кроме пищевой промышленности.

Запасы готовой продукции тоже свидетельствуют не в пользу устойчивого промышленного роста. В июне баланс их оценок ухудшился сразу на 6 пунктов. При этом доля ответов "выше нормы" выросла до 26 процентов и оказалась худшей для последних 26 месяцев. Фактические изменения цен предприятий не дают надежд на скорое замедление инфляции. В июне интенсивность роста цен в российской промышленности достигла двухлетнего максимума. Цены стали расти быстрее во всех отраслях, кроме стройиндустрии и пищевой промышленности.

К числу позитивных сигналов июня можно отнести только улучшение ситуации с доступностью кредитов. Во II квартале 2008 года доля предприятий с нормальной доступностью кредитов перестала снижаться, как это происходило с осени 2007 года, и даже выросла на 2 пункта. В результате сейчас удовлетворены доступом к заемным средствам 72 процента предприятий.

Прогнозы изменения спроса во II квартале стали еще менее изменчивыми по всем трем рассчитываемым показателям (исходным, очищенным от сезонности, очищенным и от случайных колебаний). Аналогичная ситуация складывается и с производственными планами предприятий. В 2008 году они в целом по промышленности как никогда высоки и стабильны. Однако фактическая динамика спроса и выпуска ставит под сомнение реализацию и прогнозов спроса, и планов выпуска.