18 июня 2021 г. Пятница | Время МСК: 18:26:35
Карта сайта
 
Статьи
Как команде строитьсяРаботодатели вживляют чипы сотрудникамAgile в личной жизниСети набираются опта
«Магнит» хочет стать крупным дистрибутором
Задачи тревел-менеджера… под силу роботу?8 основных маркетинговых трендов, которые будут главенствовать в 2017 году
Статья является переводом одноименной статьи, написанной автором Дипом Пателем для известного англоязычного журнала «Entrepreneur»
Нужно стараться делать шедевры
О том, почему для девелопера жилец первичен, а дом вторичен

НАУФОР нашла спасителя



Андрей Ставиский
Журнал "Эксперт"
Добавлено: 2010-10-12
Просмотров: 4674
Совет директоров НАУФОР возглавил Олег Вьюгин
Фото: РИА Новости

Совет директоров НАУФОР (Национальной ассоциации участников фондового рынка), заседание которого прошло накануне, утвердил финансовый план ассоциации на текущий квартал, назначил аудитором на следующий год фирму «Бейкер Тилли Русаудит» и избрал своим председателем председателя МДМ-банка Олега Вьюгина. Прежний председатель совета глава ОАО «Инвестиционная фирма «Олма» Олег Ячник занял кресло заместителя.

еланная кандидатура на любом месте», — так уважительно отзываются о Вьюгине участники рынка. И действительно, авторитета в финансовом мире этому человеку не занимать. Олег Вьюгин родился в 1952 году в Башкирии, в 1974 году окончил механико-математический факультет МГУ им. М. В. Ломоносова, в 1977−м — аспирантуру этого же заведения, кандидат физико-математических наук. После этого около года проработал младшим научным сотрудником кафедры математики Башкирского государственного университета им. 40−летия Октября, затем примерно столько же — ведущим инженером ЦНИИ «Цветметавтоматика».

И уже с 1980 года фактически начал свою карьеру в экономике, став сначала старшим научным сотрудником, а затем завсектором Всесоюзного научно-исследовательского института по изучению спроса населения на товары народного потребления и конъюнктуры торговли. Проработав там девять лет, Вьюгин перешел в Институт народнохозяйственного прогнозирования Российской академии наук — на должность ведущего научного сотрудника. В 1993−м он покинул Институт — уже в статусе завлаборатории, для того чтобы возглавить департамент макроэкономической политики министерства финансов РФ. В 1994 году Вьюгин входит в состав коллегии Минфина, в 1996−м — занимает пост замминистра финансов, в 1997−м становится членом комиссии правительства РФ по экономической реформе, а также наблюдательного совета НАУФОР и коллегии ФКЦБ (Федеральная комиссия по ценным бумагам, предшественница ФСФР, Федеральной службы по финансовым рынкам). По его собственным словам, в печально знаменитом 1998 году он не раз писал записки в правительство, в которых предупреждал о возможности кризиса в конце года. В 1999 году Вьюгин занимает кресло первого заместителя главы Минфина, но уже в октябре того же года уходит в ведущую российскую инвестиционную компанию «Тройка Диалог» (фактически единственную выжившую после кризиса 1998 года российскую брокерскую компанию), где становится главным экономистом и исполнительным вице-президентом.

Сам Вьюгин категорически отрицает связь своей добровольной отставки с поста замминистра финансов с проблемами, возникшими тогда у России с получением второго транша кредита Международного валютного фонда. Некоторые наблюдатели тогда высказывали мысль, что это могло быть связано с некоторыми разногласиями между ним и тогдашним министром финансов Михаилом Касьяновым в стратегии ведения переговоров по внешнему долгу.

Проработав в «Тройке» 2,5 года, Вьюгин получает предложение, от которого невозможно отказаться — в апреле 2002 года его назначают первым замглавы Центрального банка России. На этом посту он курировал вопросы кредитно-денежной политики и поставил перед собой задачу создания новых механизмов контроля за ликвидностью, в частности, «постепенно возвращаться к рефинансированию, чтобы процентная ставка больше работала, чем сейчас». По его убеждению, бороться с инфляцией следовало ужесточением контроля за денежным предложением и ростом цен — не коммерческие банки, а ЦБ в этом деле должен определять погоду на финансовом рынке.

По словам тогдашнего главы комитета Совета Федерации по денежному обращению и финансовым рынкам Сергея Васильева, г-н Вьюгин «один из лучших профессионалов страны, и теперь за макроэкономические процессы в стране можно быть абсолютно спокойным».

В феврале 2004 года президент России Владимир Путин отправляет в отставку правительство Касьянова и назначает премьером Михаила Фрадкова. 14 марта того же года Путина переизбирают на второй срок, а 23 марта Вьюгин по приглашению премьера приходит в правительство на пост главы ФСФР и сразу начинает наводить порядок на фондовом рынке страны. Первым делом он взялся за возвращение бумаг российских эмитентов на историческую родину. И это ему практически удалось: если до прихода Вьюгина в ФСФР за рубежом торговалось 75% российских акций, то через три года, когда он покидал свой пост, картина стала прямо противоположной: треть российских бумаг торговалось на иностранных площадках, две трети — на российских. Кроме того, в бытность Вьюгина главой ФСФР был детально проработан закон о противодействии инсайду. Впрочем, сломить сопротивление чиновников и добиться его принятия тогда так и не удалось. Как не удалось осуществить идею создания мегарегулятора и центрального депозитария.

Тем не менее авторитет Федеральной службы по финансовым рынкам заметно повысился. И нынешнему ее руководителю Владимиру Миловидову закручивать теперь гайки гораздо проще.

Одним из наиболее громких конфликтов ФСФР со своими подопечными разразился прошлым летом, когда регулятор заявил о намерении увеличить размер собственных средств компаний-профучастников. Чувствительность такого решения усиливалась в связи со вступлением с 2009 года новой методики расчета собственных средств, дисконтирующей часть активов при их расчете.

Согласно проекту приказа, размер минимального капитала для дилеров увеличивался в семь раз, до 35 млн рублей, для брокеров и доверительных управляющих — в 3,5 раза, до 35 млн рублей, для брокеров, также имеющих депозитарную лицензию, — с 40 до 60 млн рублей.

Летом 2009 года НАУФОР провела исследование о готовности профессиональных участников нарастить собственный капитал. Результаты анализа показали, что из 323 рентабельных, имеющих прибыль компаний, 158 не будут соответствовать новым нормативам ФСФР. При этом 61% из них готовы принять усилия по наращиванию капитала до нового уровня, 12% будут рассматривать при этом возможность присоединения к более крупной компании, 20% прекратят деятельность на рынке.

В письме, направленном НАУФОР в ФСФР России, отмечалось, что увеличение нормативов собственных средств усугубляет последствия экономического кризиса для российских финансовых организаций и при этом не отразится позитивно на их надежности. Говорилось также, что данное решение вызовет сокращение числа брокеров и исключит возможность деятельности на рынке небольших компаний, что, в свою очередь, монополизирует индустрию и ограничивает возможности по привлечению средств инвесторов.

НАУФОР предлагала, чтобы ужесточение требований к собственному капиталу происходило в комплексе с созданием механизма пруденциального надзора, налоговых стимулов для капитализации, а также в сочетании с мерами, позволяющими исключить подавление конкуренции на фондовом рынке, которое может быть следствием такого ужесточения.

Учитывая все аргументы, НАУФОР просила ФСФР отказаться от повышения требований к минимальным собственным средствам брокеров, дилеров и управляющих, а также рассмотреть вопрос о снижении требований для компаний, выполняющих исключительно субброкерские функции.

НАУФОР даже провела сравнительный анализ регулирования компаний, обеспечивающих доступ на рынок ценных бумаг в США, России и Евросоюзе, результаты которого передала ФСФР. (В настоящее время в США размер собственных средств брокера должен составлять не менее 250 тыс. долларов, или 2% от общего объема денежных обязательств, при этом для субброкеров — 50 тыс. долларов, для брокеров, не предоставляющих своим клиентам займов, — 100 тыс. долларов. В Евросоюзе, в том числе в Великобритании, действует правило, согласно которому собственные средства брокера должны быть не менее 125 тыс. евро, инвестиционные советники и управляющие индивидуальными портфелями могут иметь собственный капитал в размере 50 тыс. евро при условии страхования своей ответственности).

НАУФОР указывала, что уже действующие требования к собственным средствам превышают требования, действующие в мире, а их дальнейшее увеличение сделает этот разрыв еще сильнее. Одновременно с этим НАУФОР направила предложения по изменению методики расчета собственных средств и полноценному включению в нее большего количества активов. Все тщетно. «Не могу сказать, что результаты этой дискуссии меня удовлетворяют, — заявил председатель правления НАУФОР Алексей Тимофеев. — Все это время мы вели с ФСФР обсуждение о корректировке новых правил расчета капитала и добились некоторых, а в ближайшее время, мы надеемся, добьемся несколько больших изменений».

Не исключено, что его оптимизм основывается как раз на появлении в кресле председателя совета НАУФОР Олега Вьюгина. «Не исключено, что авторитет НАУФОР действительно немного подсел, — рассуждает руководитель аналитического департамента ИК «Брокеркредитсервис» Максим Шеин. — И кандидатура Вьюгина для повышения роли ассоциации в установлении правил игры на рынке просто идеальна. Это человек, состоявшийся во всех отношениях, и ему такая задача, полагаю, была бы и по силам, и интересна самому».

Все расположенные на сервере материалы являются собственностью их авторов. Любое воспроизведение, копирование или коммерческое использование этих материалов должно согласовываться с авторами материалов.
Заявление об ограничении ответственности
Группа компаний "ИПП"
Группа компаний Институт проблем предпринимательства
ЧОУ "ИПП" входит
в Группу компаний
"Институт проблем предпринимательства"
Контакты
ЧОУ "Институт проблем предпринимательства"
190005, Санкт-Петербург,
ул. Егорова, д. 23а
Тел.: (812) 703-40-88,
тел.: (812) 703-40-89
эл. почта: info@ippnou.ru
Сайт: https://www.ippnou.ru


Поиск
Карта сайта | Контакты | Календарный план | Обратная связь
© 2001-2021, ЧОУ "ИПП" - курсы МСФО, семинары, мастер-классы
При цитировании ссылка на сайт ЧОУ "ИПП" обязательна.
Гудзик Ольга Владимировна,
генеральный директор ЧОУ «ИПП».
Страница сгенерирована за: 0.206 сек.
Яндекс.Метрика