20 сентября 2019 г. Пятница | Время МСК: 21:35:59
Карта сайта
 
Статьи
Как команде строитьсяРаботодатели вживляют чипы сотрудникамAgile в личной жизниСети набираются опта
«Магнит» хочет стать крупным дистрибутором
Задачи тревел-менеджера… под силу роботу?8 основных маркетинговых трендов, которые будут главенствовать в 2017 году
Статья является переводом одноименной статьи, написанной автором Дипом Пателем для известного англоязычного журнала «Entrepreneur»
Нужно стараться делать шедевры
О том, почему для девелопера жилец первичен, а дом вторичен

Инвестиционный проект: коммерческая оценка и экспертиза

Автор:

Васина Анна Алексеевна

Васина Анна АлексеевнаВопрос автору

  • Консультант-преподаватель НОУ «Института проблем предпринимательства».
  • Квалификация АССА Диплом по Международной финансовой отчетности (АССА DipIFR)
  • Диплом по программе Института Профессиональных финансовых менеджеров Великобритании (IPFM):
    • Диплом «МСФО – ИПФМ»,
    • Диплом «Финансовый менеджмент – Управление финансами фирмы»
  • Практический опыт разработки и экспертизы инвестиционных проектов, анализ финансового состояния таких компаний как: ОАО "Пермский моторный завод", ОАО "КАМАЗ", ОАО "Уралмаш", ОАО "Братский алюминиевый завод", ОАО "АВТОВАЗ", ОАО "Объединенные машиностроительные заводы", АО "Ирбитский мотоциклетный завод"...
  • Автор монографий: «Финансовая диагностика и оценка проектов», «Анализ финансового состояния предприятия».
  • Разработчик оригинальных программных продуктов Калькуляторы финансового аналитика: «Анализ финансового состояния компании»; Калькулятор «Инвестиционный проект».

Статьи автора:

Программа:

Разрабатывая бизнес-план или проводя его экспертизу, специалисты компаний и банков проходят одни и те же шаги - готовят исходную информацию, проводят расчеты, формируют заключение о возможностях проекта. Для каждого из этих шагов есть моменты, принципиальные для получения корректных результатов и принятия правильных решений. Об этих моментах не говорит практически ни одна книга, посвященная оценке инвестиционных проектов, но говорит предлагаемый семинар.

Итак, последовательность работы по оценке инвестиционного проекта:

1 шаг. Что принципиально необходимо иметь ввиду, прежде, чем приступить к оценке любого проекта.

  • Классификация проектов; выбор методики расчетов для каждой группы проектов.

Основные проблемы: встречаются случаи, когда расчет эффективности проектов, осуществляемых на действующем производстве, осуществляется на основании общего финансового плана компании с учетом реализации проекта. При таком расчете будут получены искаженные, в большинстве случаев, завышенные показатели эффективности, не имеющие отношение к реальным показателям проекта.

При всей многочисленности и сложности проектов, все они могут быть разделены на несколько основных групп, для каждой из которых существует своя "принципиальная" схема подготовки исходной информации и ее описания в проекте. Зная эти схемы, специалист может провести корректную оценку любого проекта, встречавшегося или не встречавшегося в практике работы ранее.

  • Какой горизонт расчетов и период планирования выбрать; как это повлияет на результат оценки проекта.
Основные проблемы: нередко при интерпретации итоговых показателей упускается из вида, что практически все они зависят от выбранного горизонта расчетов. Один и тот же проект может иметь разные показатели эффективности. Также не стоит забывать, что исходные данные необходимо корректно распределять по времени.
  • Влияние времени на подготовку исходных данных. Как и когда имеет смысл учитывать инфляцию.

2 шаг. Подготовка информации, описывающей проект.

  • Основные ошибки, допускаемые при подготовке информации, описывающей проект. Что обычно не учитывают или что необоснованно относят к исходным данным проекта.
  • Основные способы проверки правильности подготовки исходных данных и их описания в проекте.

3 шаг. Расчет и интерпретация показателей эффективности проекта.

  • Формирование потоков для оценки эффективности проекта. Чем потоки для оценки эффективности отличаются от потоков для формирования расчетного счета.
  • Особенности методики расчета показателей эффективности для инвесторов, собственников и банка.
  • Экономический смысл ставки сравнения. Выбор и обоснование ставки сравнения. Особенности выбора ставки сравнения для собственников, инвесторов, банка.
  • Расчет и интерпретация периода окупаемости (простого, дисконтированного).
  • Особое внимание показателю NPV.
Основные проблемы: нередко показатель NPV называют результатом от реализации проекта. Это не вполне корректно. NPV - это оценка результата от реализации проекта. Упуская из вида эту особенность экономической сути NPV, интерпретация показателя проводится не всегда верно.
  • Расчет и интерпретация показателей IRR и PI.
  • Характеристика привлекательности проекта с точки зрения инвестора (собственника).
  • Характеристика потенциальной платежеспособности проекта. Оценка способности проекта расплачиваться по привлеченным кредитам.

4 шаг. Формирование расчетного счета проекта.

  • Определение потребности проекта в финансировании.
  • Собственные и заемные средства как источники финансирования проекта. Формирование графика кредитования проекта.
  • Некоторые рекомендации по подготовке бизнес-плана для банка (при получении кредита). Финансовые коэффициенты, отражающие финансовое состояние компании и влияние инвестиционного проекта на финансовые показатели компании.
Практические примеры проведения оценки проектов.
  • Действующее производство: реконструкция и сокращение затрат. Пример отказа от производства ресурсов собственными силами с переходом на закупку на стороне. Пример проекта реконструкции линии покрытий на выпуск электролитически оцинкованного проката для автомобилестроения. Пример проекта реконструкции производства электрической и тепловой энергии с установкой турбины ПТ-12 и генератора Т-12.
  • Организация нового производства (нового бизнеса).
Несложные решения сложных задач.
  • Обоснование выбора схемы приобретения внеоборотных активов - лизинг или покупка.
  • Обоснование выбора схемы приобретения запасов - длительный или короткий срок.

Основные проблемы: для решения перечисленных задач совсем не обязательно формировать полный финансовый план компании. Достаточно рассмотреть только те составляющие, которые определяют эффективность того или иного варианта. Примеры классификации проектов, примеры обоснования выбора схем приобретения внеоборотных активов и запасов представлены в электронном виде. Это позволит не только увидеть "работающую" схему расчетов различных примеров, но и провести расчеты на своих собственных данных (упомянутые электронные файлы представляют несколько упрощенный вариант расчетов, но учитывают все необходимые нюансы и рассчитывают необходимые итоговые показатели).

Один из электронных примеров - обоснование выбора схемы приобретения внеоборотных активов (приобретение или лизинг) (155 Кб). Вы имеете возможность познакомиться с методикой сравнения вариантов и провести расчет. Пример содержит все необходимые комментарии по вводу исходных данных и интерпретации результатов (ячейки с комментариями помечаются треугольником в правом верхнем углу; для отображения комментария наведите указатель на ячейку, помеченную таким образом).

Для регистрации участия в семинаре, заполните, пожалуйста, заявку.
После получения заявки сотрудники НОУ "ИПП" свяжутся с Вами.

Заявка на корпоративный семинр:
«Инвестиционный проект: коммерческая оценка и экспертиза»

Полное наименование предприятия (организации) *
Контактные лица *
Должность *
Почтовый адрес предприятия (организации)
Электронный адрес - e-mail *
Телефон *
Факс *
Общая информация по семинару
Вариант названия темы семинара
Количество участников
Количество часов (академ)
Место проведения
Реквизиты организации
Юридический адрес *
ИНН *
КПП *
БАНК *
Расчетный счет
Корреспондентский счет
БИК
Необходимо бронирование места в гостинице? да       нет *
Откуда вы узнали о данной программе и о нас?

     



Статьи по данной тематике:

Группа компаний "ИПП"
Группа компаний Институт проблем предпринимательства
ЧОУ "ИПП" входит
в Группу компаний
"Институт проблем предпринимательства"
Контакты
ЧОУ "Институт проблем предпринимательства"
191119, Санкт-Петербург,
ул. Марата, д. 92
Тел.: (812) 703-40-88,
тел.: (812) 703-40-89
эл. почта: info@ippnou.ru
Сайт: http://www.ippnou.ru


Поиск
Карта сайта | Контакты | Календарный план | Обратная связь
© 2001-2019, ЧОУ "ИПП" - курсы МСФО, семинары, мастер-классы
При цитировании ссылка на сайт ЧОУ "ИПП" обязательна.
Гудзик Ольга Владимировна,
генеральный директор ЧОУ «ИПП».
Страница сгенерирована за: 0.845 сек.
Яндекс.Метрика